甲公司2005年有关资料如下：

问题问答题

甲公司2005年有关资料如下：
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2005年12月31日　　　　　　　　　　　　　　　单位：万元

资产	金额	与销售收入的关系	负债及所有者权益	金额	与销售收入的关系
现金	200	变动	应付费用	500	变动
应收账款	2800	变动	应付账款	1300	变动
存货	3000	变动	短期借款(利率5%)	1200	不变动
长期资产	4000	不变动	公司债券(利率8%)	1500	不变动
			股本(每股面值1元)	100	不变动
			资本公积	2900	不变动
			留本公积	2500	不变动
合计	10000		合计	10000

甲公司2005年的销售收入为10000万元，销售净利率为10%，2005年分配的股利为 800万元，如果2006年的销售收入增长率为20%，假定销售净利率仍为10%，所得税税率为40%，公司采用的是固定股利支付率政策。
(1)　计算2005年该公司的息税前利润；
(2)　计算2005年该公司的总资产报酬率(总资产按照年末数计算)；
(3)　预计2006年的净利润及其应分配的股利；
(4)　按销售额比率分析法，预测2006年需增加的营运资金以及需从外部追加的资金。

答案

参考答案：

解析：(1) 利息＝1200×5%+1500×8%＝60+120＝180(万元) 2005年的净利润=10000×10%＝1000(万元) 2005年的EBIT＝[1000/(1-40%)]+180＝1846.67(万元) (2) 2005年的总资产报酬率＝1846.67/10000×100%＝18.47% (3) 2005年股利与净利润的比率＝800/1000×100%＝80% 2006年的预计净利润＝10000×(1+20%)×10%＝1200(万元) 2006年应分配的股利＝1200×80%＝960(万元) (4) 变动资产销售百分比＝(200+2800+3000)/10000＝60% 变动负债销售百分比＝(500+1300)/10000＝18% 新增销售额＝10000×20%＝2000(万元) 2006年需增加的营运资金 =(变动资产销售百分比×新增销售额)-(变动负债销售百分比×新增销售额) ＝(60%×2000)-(18%×2000)＝840(万元) 需要从外部追加的资金＝(变动资产销售百分比×新增销售额)-(变动负债销售百分比×新增销售额)- (计划销售净利率×计划销售额×留存收益比率) ＝(60%×2000)-(18%×2000)-[10%×12000×(1-80%)] ＝1200-360-240＝600(万元)