M公司拟开发新式制图桌灯，花费3万元聘请一家咨询公司开展项目前期咨询。（1）项目基础数据：项目建设期1年，经营期5年；固定资产采用年限平均法计提折旧，折旧年限为5年，期末无残值；营业税金及附加为营业收入的1%，贷款年利率为8%，M公司的所得税率为25%。（2）项目投资估算：项目新增设备购置和安装费200万元，在建设期初投入，项目经营期末转卖，估计售价为10万元；利用企业现有厂房一座，该厂房账面价值为零，可继续使用6年，建设期初投入使用，若不用于本项目，每年可获租金1万元。（3）项目成本和收入预测：项目外购原材料、燃料及动力费用预计为11元／盏，支付工资为5元／盏，无需新增营业费用、管理费用。新式桌灯销售价格预计为40元／盏，新式桌灯上市后影响到该公司已上市的标准桌灯的销售，使其收入每年减少8万元（其经营成本占销售收入的40%）（各项收入中不含增值税进项税额，各项成本中不含增值税销项税额）。（4）项目资金筹措：工程咨询费用以企业自有资金在建设期末支付；设备购置和安装费用40%来自自有资金，60%用银行借款，借款在建设期初借入，借款本息在经营期头3年内采用等额还本、利息照付方式偿还；流动资金全部来自自有资金。（5）项目经营期各年销售量及流动资金占用额见表10-28，为计算简便，假设生产标准桌灯占用的流动资金不变。
（6）本项目的主要风险变量是产品价格和原材料价格，其概率分布和相应的项目财务净现值见表10-29。
计算项目经营期第1年的偿债备付率，并据此判断项目当年的偿债能力。
