问题
单项选择题
某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权,权利金为15美分/蒲式耳,卖出执行价格为290美分/蒲式耳的小麦看涨期权,权利金为11美分/蒲式耳。则其损益平衡点为()美分/蒲式耳。
A.290
B.284
C.280
D.276
答案
参考答案:B
解析:由题意得知,期权的投资收益来自于两部分:权利金收益和期权履约收益。在损益平衡点处,两个收益正好相抵。(1)权利金收益=-15+11=-4美分/蒲式耳,因此期权履约收益为4美分/蒲式耳。(2)买入看涨期权,价越高盈利越多,即280美分/蒲式耳以上;卖出看涨期权,最大收益为权利金,高于290美分/蒲式耳会被动履约,将出现亏损。两者综合,在280美分/蒲式耳~290美分/蒲式耳之间,将有期权履约收益。而期权履约收益为4美分/蒲式耳,因此损益平衡点为280+4=284美分/蒲式耳。因此,本题的正确答案为B。