某企业拟投资兴建一个奶牛饲养基地,该项目的主要数据如下: 1.项目的投资规划 该项目的建设期为5年,计划建设进度为:第1年完成项目全部投资的25%,第2年完成项目全部投资的15%,第3年至第5年,每年完成项目投资的20%。第6年投产,当年项目的生产能力达到设计生产能力的60%,第7年生产能力达到项目设计生产能力的80%,第8年生产能力达到项目全部的设计生产能力。项目的运营期总计为20年。 2.建设投资估算 本项目固定资产投资估算额为8亿元。其中包括外汇5000万美元,外汇牌价为1美元兑换8.2元人民币。本项目的递延资产与无形资产合计为200万元,预备费(包括不可预见费)为8000万元。按照税法规定,本项目的投资方向调节税为5%。 3.建设资金来源 该企业投资本项目的资金为3亿元,其余为银行贷款。贷款额为6亿元,其中外汇贷款为4500万美元。贷款的外汇部分从中国银行取得,年利率为8%(实际利率),贷款的人民币部分从中国建设银行取得,年利率为11.7%(名义利率,按季结算)。 4.生产经营经费估计 建设项目达到设计生产能力以后,全厂定员为1500人,工资与福利费按照每人每年8000元估算。每年的其他费用为1200万元;生产存货占流动资金的部分估算为9000万元。年外购原材料、燃料及动力费估算为21000万元。年经营成本为25000万元。各项流动资金的最低周转天数分别为:应收账款30天,现金40天,应付账款为50天。 [问题]1.估算出建设期的贷款利息。2.分项估算出流动资金,并给出总的流动资金估算额。3.估算出整个建设项目的总投资。
参考答案:
解析:1.
(1)人民币贷款实际年利率的计算:
人民币贷款实际年利率=(1+名义利率/年计息次数)年利息次数-1
=(1+11.7%/4)4-1=12.22%
(2)每年投资的本金额计算:
人民币部分:
贷款总额为:60000-4500×8.2=23100(万元)
第1年为:23100×25%=5775(万元)
第2年为:23100×15%=3465(万元)
第3年为:23100×20%=4620(万元)
第4年为:23100×20%=4620(万元)
第5年为:23100×20%=4620(万元)
美元部分:贷款总额为4500万美元
第1年为:4500×25%=1125(万美元)
第2年为:4500×15%=675(万美元)
第3年为:4500×20%=900(万美元)
第4年为:4500×20%=900(万美元)
第5年为:4500×20%=900(万美元)
(3)每年应计利息的计算:
每年应计利息=(年初借款本息累计额+本年借款额/2)×年实际利率
人民币与外币贷款各年本息及其合计见表3-19。
表3-19 人民币与外币贷歇利息估算表
人民币贷款 | 合计 | 第1年(25%) | 第2年(15%) | 第3年(20%) | 第4年(20%) | 第5年(20%) |
本金部分 | 23100 | 5775 | 3465 | 4620 | 4620 | 4620 |
利息部分 | 8391.52 | 352.85 | 960.53 | 1571.91 | 2328.56 | 3177.67 |
本利合计 | 31491.52 | 6127.85 | 4425.53 | 6191.91 | 6948.56 | 7797.67 |
外币贷款(万美元) | ||||||
本金部分 | 4500 | 1125 | 675 | 900 | 900 | 900 |
利息部分 | 1014.72 | 45 | 120.6 | 193.25 | 280.71 | 375.16 |
本利合计 | 5514.72 | 1170 | 795.6 | 1093.25 | 1180.71 | 1275.16 |
(1)应收账款=年经营成本/年周转次数
=25000/(360/30)
=2083.33(万元)
(2)存货占用=9000万元
(3)现金=(年工资及福利费+年其他费用)/周转次数
=(0.8×1500+1200)/(360/40)
=266.67(万元)
(4)流动资产=应收账款+存货+现金
=2083.33+9000+266.67
=11350(万元)
(5)应付账款=年外购原材料、燃料及动力费/周转次数
=21000/(360/50)
=2916.67万元
(6)流动负债=应付账款
=2916.67万元
(7)流动资金=流动资产-流动负债
=11350-2916.67
=8433.33(万元)
3.总投资估算额=建设期投资总额+流动资金
=建设投资+建设期利息+固定资产投资方向调节税+流动资金
=工程费+预备费+建设期外汇利息+建设期人民币利息+固定资产投资方向调节
税+无形资产与递延资产投资+流动资金
=80000+8000+1014.72×8.2+8391.52+(80000+8000+200)×5%+200+8433.33
=117755.55(万元)