参考答案：

黄金互换具有以下功能：首先，黄金互换可以用于套利，通过黄金互换得到直接投资不能得到的所需级别、收益率的资产，或是得到比直接融资成本更低的资金；其次，黄金互换可以用于资产、负债管理，与利率互换不同，黄金互换主要是对资产和负债的币种进行搭配；再次，黄金互换可以用于保值避险。