A公司是一个制造企业，拟添置一台设备，有关资料如下：
(1)如果自行购置该设备，预计购置成本1300万元。该项固定资产的税法折旧年限为7年，残值率为购置成本的5%。预计该设备可以增加收入280万元，降低生产成本100万元/年，至少可以持续5年。预计该设备5年后变现价值为350万元。设备每年营运成本(包括维修费、保险费和资产管理成本等)60万元。
(2)B租赁公司表示可以为此项目提供融资，并提供了以下租赁方案：每年租金260万元，在每年末支付；租期5年，租金租赁期内不得撤租，租赁期满设备所有权不转让，设备每年的营运成本由承租入承担。
(3)A公司的所得税税率为30%，税前借款(有担保)利率10%。项目资本成本为12%。
要求：
计算租赁净现值；
参考答案：计算租赁净现值。
①判断租赁合同的税务性质。
我国税法遵从会计准则关于融资租赁的认定标准，据此分析如下：
该项租赁期满时资产所有权不转让
租赁期与资产税法使用年限的比率=5/7=71%＜75%
租赁最低付款额的现值260×(P/A，10%，5)=985.608(万元)，低于租赁资产公允价值的90%(1300×90%=1170)。
因此，该租赁合同的租金可以直接抵税。
②确定租赁与自行购置的差量现金流量。
零时点差量现金流量(第0年)=1300(万元)
租赁期差量现金流量(第1～5年)：
年折旧抵税=176.4286×30%=52.9286(万元)
税后租金=260×(1-30%)=182(万元)
租赁期差量现金流量=-(182+52.9286)=-234.9286(万元)
期末余值现金流入=350+20.3571=370.3571(万元)
③确定折现率。
租赁期现金流量折现率=10%×(1-30%)=7%
终结点现金流量折现率=12%
④计算租赁净现值。
租赁净现值=资产购置成本-租赁期现金流量现值-期末资产余值现金流量现值
=1300-234.9286×(P/A，7%，5)-370.3571×(P/F，12%，5)=126.61(万元)