问题
问答题
某建设项目有关数据如下：
1．建设期2年，运营期8年，固定资产投资总额5000万元(不含建设期贷款利息)，其中包括无形资产600万元。项目固定资产投资资金来源为自有资金和贷款，贷款总额 2200万元，在建设期每年贷人1100万元，贷款年利率为5.85%(按季计息)。流动资金为 900万元，全部为自有资金。
2．无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。固定资产使用年限10年，残值为200万元，按照直线法折旧。
3．固定资产投资贷款在运营期前3年按照等额本息法偿还。
4．项目运营期的经营成本见参考答案中表1.4。
5．复利现值系数见表1.1。(P/A，i，3)=2.674。
(注：计算结果四舍五入保留两位小数，表中计算数字四舍五入取整数。)
表1.1复利现值系数表
| n | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| i=10% | 0.909 | 0.826 | 0.751 | 0.683 | 0.621 | 0.564 | 0.513 |
| i=15% | 0.870 | 0.756 | 0.658 | 0.572 | 0.497 | 0.432 | 0.376 |
| i=20% | 0.833 | 0.694 | 0.579 | 0.482 | 0.402 | 0.335 | 0.279 |
| i=25% | 0.800 | 0.640 | 0.512 | 0.410 | 0.320 | 0.262 | 0.210 |
| 年份 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 净现金流量 | -100 | -80 | 50 | 60 | 70 | 80 | 90 |
2．按照参考答案中表1.3、表1.4的格式编制还本付息表和总成本费用表。
3．假设某建设项目各年的净现金流量如表1.2所示，计算该项目的财务内部收益率 (i2与i1的差额为5%)。
答案
参考答案：
解析：计算建设期贷款利息
实际利率=(1+5.85%÷4)4-1=5.98%
第1年贷款利息=1100/2×5.98%=32.89(万元)
第2年贷款利息=[(1100+32.89)+1100/2]×5.98%=100.64(万元)
建设期贷款利息=32.89+100.64=133.53(万元)
(2)计算固定资产年折旧费
固定资产年折旧费=(5000+133.53-600-200)÷10=433.35(万元)
(3)计算固定资产余值
固定资产余值=年折旧费×(固定资产使用年限-运营期)+残值=433.35×(10-8)+200=1066.7(万元)
2．(1)编制还本付息表，见表1.3：
(2)编制总成本费用表，见表1.4：
3．计算财务内部收益率编制累计折现净现金流量计算表，见表1.5：
表1.5 累计折现净现金流量计算表
| 年份 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 净现金流量 | -100 | -80 | 50 | 60 | 70 | 80 | 90 |
| 折现系数i=15% | 0.870 | 0.756 | 0.658 | 0.572 | 0.497 | 0.432 | 0.376 |
| 折现净现金流量 | -87 | -60 | 33 | 34 | 35 | 35 | 34 |
| 累计折现净现金流量 | -87 | -147 | -114 | -80 | -45 | -10 | 24 |
| 折现系数i=20% | 0.833 | 0.694 | 0.579 | 0.482 | 0.402 | 0.335 | 0.279 |
| 折现净现金流量 | -83 | -56 | 29 | 29 | 28 | 27 | 25 |
| 累计折现净现金流量 | -83 | -139 | -110 | -81 | -53 | -26 | -1 |
