答案：C

题目分析：实行扩张性的财政政策，会导致增加财政支出，减少税收，国家用于经济建设的支出会增加，生产规模扩大，对原材料的需求量会增加，由于国际大宗商品价格上涨，对原材料的进口成本会上升，生产成本增加，商品的价值量增加，物价上涨，然后引发通货膨胀，故③ ― ④ ― ① ― ②的传导顺序正确。该题选C。