某饭店发行长期债券的面值为300万元，债券筹资费用为1％，所得税_爱下问搜题

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问题单项选择题

某饭店发行长期债券的面值为300万元，债券筹资费用为1％，所得税税率为25％，债券年利率为8％，每年支付一次，发行价格为320万元，则其债券的资金成本率是（）。

A.4.85％

B.4.97％

C.5.68％

D.6.21％

答案

参考答案：C

解析：长期债券的资金成本主要是债券利息和筹资费用。其计算公式为：K_b=B₀×i_b×（1-T）／[B×（1-F_b）]×100％，式中：K_b为债券资金成本率；B₀为债券面值；i_b为债券年利率；T为所得税率；F_b为债券筹资费率；B为债券发行价格。根据已知数据得：该饭店的债券资金成本率K_b=300×8％×（1-25％）／[320×（1-1％）]×100％≈5．68％。

口语交际，情景问答题

请为下面的上联拟写下联（3分）

上联：千山齐唱迎春曲，

下联：

问答题

某公司的2011年度的财务报表数据如下：

单位：元
收入	2000
税后利润	200
股利	80
留存收益	120
负债	2000
股东权益(200万股，每股面值1元)	2000
负债及所有者权益总计	4000

要求：
(1)计算该公司的可持续增长率。
(2)假设该公司2012年度计划销售增长率是10%。公司拟通过提高销售净利率或提高资产负债率来解决资金不足问题。请分别计算销售净利率、资产负债率达到多少时可以满足销售增长所需资金。计算分析时假设除正在考察的财务比率之外其他财务比率不变，销售不受市场限制，销售净利率涵盖了负债的利息，并且公司不打算发行新股。
(3)如果公司计划2012年销售增长率为12%，它应当筹集多少股权资本计算时假设不变的销售净利率可以涵盖负债的利息，销售不受市场限制，并且不打算改变当前的资本结构、利润留存率和经营效率。
(4)假设公司为了扩大业务，需要增加资金300万元。这些资金有两种筹集方式：全部通过增加借款取得，或者全部通过增发股份取得。如果通过借款补充资金，由于资产负债率提高，新增借款的利息率为6%，而2011年负债的平均利息率是4%；如果通过增发股份补充资金，预计发行价格为15元/股。假设公司的所得税税率为25%，固定的成本和费用(包括管理费用和营业费用)可以维持在2011年120万元/年的水平，变动成本率也可以维持2011年的水平，请计算两种筹资方式的每股收益无差别点(销售额)。