问题
问答题
某总承包企业拟开拓国内某大城市工程承包市场，经调查该市目前有A、B两个BOT项目将要招标。两个项目建成后经营期限均为15年。
为了顺利进行投标，企业经营部将在该市投标全过程按先后顺序分解为以下几项工作：①投标申请；②接受资格审查；③领取招标文件；④参加投标预备会；⑤参加现场踏勘；⑥编制投标文件；⑦编制项目可行性研究论证报告；⑧投送投标文件；⑨投标文件内容说明与陈述；⑩参加开标会议；⑩签订合同。
经进一步调研，收集和整理出A、B两个项目投资与收益数据，见表1-2。
表1-2 A、B项目投资与收益数据表 | ||||
| 项目名称 | 初始投资(万元) | 运营期每年收益(万元) | ||
| 1-5年 | 6-10年 | 11-15年 | ||
| A项目 | 10000 | 2000 | 2500 | 3000 |
| B项目 | 7000 | 1500 | 2000 | 2500 |
表1-3资金时间价值系数表 | |||
| n | 5 | 10 | 15 |
| (P/，6%，n) | 0.7474 | 0.5584 | 0.4173 |
| (P/A，6%，n) | 4.2123 | 7.3601 | 9.7122 |
据估计：投A项目中标概率为0.7，不中标费用损失80万元；投B项目中标概率为0.65，不中标费用损失100万元。若投B项目中标并建成经营5年后，可以自行决定是否扩建，如果扩建，其扩建投资4000万元，扩建后B项目每年运营收益增加1000万元。
答案
参考答案：B项目扩建后总收益净现值：
PVB=11495.37+[1000(P/A，6%，10)-4000](P/F，6%，5)
=11495.37+(1000×7.3601-4000)×0.7474
=11495.37+3360.10×0.7474=14006.71(万元)
(2)绘制决策树，见图1-5。
(3)5年后应该扩建。
计算各机会期望值并做出投标决策：
点①：0.7×13351.73+0.3×(-80)=9322.20(万元)
点②：0.65×14006.71+0.35×(-100)=9069.36(万元)
所以，应投A项目。