问题
问答题
利达公司制定了未来5年的投资计划，相关信息如下。
公司的理想资本结构为负债与权益比率为2；3，公司流通在外的普通股有125 000股。
要求：
(1)若公司每年采用剩余股利政策，则每年发放的每股股利为多少？
(2)若在规划的5年内总体采用剩余股利政策，则每年的每股固定股利为多少？
(3)若公司采用每年每股0.5元加上年终额外股利，额外股利为净收益超过250 000元部分的50%，则每年应发放的股利为多少？
(4)若企业的资金成本率为6%，则从股利现值比较看，哪种政策股利现值小？
答案
参考答案：
(1)若每年采用剩余股利政策，每年发放的股利为：
(2)若在规划的5年内总体采用剩余股利政策，则每年的固定股利为
未来5年的总投资＝(350 000+475 000+200 000+980 000+600 000)元＝2 605 000元
投资所需要的权益资金＝2 605 000元×0.6＝1 563 000元
未来5年的总净利润＝2 340 000元
留存收益＝1 563 000元
发放的总股利＝(2 340 000-1 563 000)元＝777 000元
每年的股利额＝777 000元/5＝155 400元
每股股利＝155 400元/125 000股=1.24元/股
(3)若公司采用每年每股0.5元加上年终额外股利，额外股利为净收益超过250 000元部分的50%，则每年应发放的股利为
(4)若每年采用剩余股利政策，则股利现值为
若在规划的5年内总体采用剩余股利政策，则每年的固定股利现值为
155 400×(P/A，6%，5)＝(155 400×4.2124)元＝654 606.96元
若公司采用每年每股0.5元加上年终额外股利政策，则每年的股利现值为
从公司的角度应采用5年内总体采用剩余股利政策，每年的固定股利现值最小。