参考答案：B, C, D

解析：房地产投资的特点表现为：①价值升值效应。对一项房地产的估价不仅应当包括对来自资产的现金流收入的折现值，还应该估计到资产价值的升值；②财务杠杆效应，即房地产投资可以使用高财务杠杆等；③变现性相对较差，由于房地产投资品的差异性大、单位价值高且固定无法转移，房地产的流动性比证券类产品要弱；④政策风险，房地产价值受政策环境、市场环境和法律环境等因素的影响较大。