问题 多项选择题

钻石公司有三个事业部,分别从事空调、冰箱、压力锅三类家电产品的生产和销售,为了进一步研究三个事业部的发展情况,华阳公司对三个事业部的相关指标进行了测算,结果如下表所示:

空凋事业部 冰箱事业部 压力锅事业部
销售增长率 11% 10% 9%
可持续增长率 13% 9% 7%
资本成本 8% 10% 7%
投资资本回报率 10% 12% 5%
根据以上资料,判断下列说法正确的有( )。

A.空调事业部应判明高速增长是暂时性还是长期性的,然后再决定如何筹集资金

B.冰箱事业部属于创造价值型现金剩余

C.压力锅事业部属于减损价值型现金短缺

D.考虑到压力锅事业部的颓势由于整个行业衰退引起,欲尽快出售该事业部

答案

参考答案:C,D

解析:
(1)空调事业部:
投资资本回报率10%>资本成本8%,创造价值
销售增长率11%<可持续增长率13%,现金剩余。
处于财务战略矩阵的第二象限,属于增值型现金剩余业务单位。有关的财务战略选择如下:①利用剩余的现金加速增长,途径包括内部投资和收购相关业务;②把多余的钱还给股东,途径包括增加股利支付和回购股份。
(2)冰箱事业部:
投资资本回报率12%>资本成本10%,创造价值
销售增长率10%>可持续增长率9%,现金短缺。
处于财务战略矩阵的第一象限,属于增值型现金短缺业务单位,有关的财务战略选择如下:
首先,应判明这种高速增长是暂时性还是长期性的。如果高速增长是暂时的,企业应通过借款来筹集所需资金,等到销售增长率下降后企业会有多余现金归还借款;如果预计这种情况会持续较长时间,则必须采取提高可持续增长率和增加权益资本来解决资金短缺问题。提高可持续增长率的方法包括提高经营效率和改变财务政策两种。增加权益资本包括增发股份和兼并成熟企业两种。
(3)压力锅事业部:
投资资本回报率5%<资本成本7%,减损价值
销售增长率9%>可持续增长率7%,现金短缺。
处于财务战略矩阵的第四象限,属于减损型现金短缺业务单位,有关的财务战略选择如下:①如果赢利能力低是本企业的独有问题,则应该彻底重组;②如果赢利能力低是整个行业衰退引起,则应该尽快出售。

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