日积月累（我会连）。  

初三初四    知北南        蜻蜓低飞    气转寒    

十五十六    娥眉月        即将有雨    天将暖    

朝看太阳   月团圆         大雁北飞    在眼前  

夜望北斗    辨西东        燕子南归    江湖畔

菲利普·莫里斯发行一种半年付息的债券，具有如下特性：利率为8%，收益率为8%，期限为15年，麦考利久期为10年。 (1)利用上述信息，计算调整后的久期。 (2)解释为什么调整后的久期是计算债券利率敏感性的较好方法。 (3)确定调整后的持有期变动的方向，如果： ①息票率为4%，而不是8%； ②到期期限为7年而不是15年。 (4)确定凸性，说明在给定利率变化的情况下，调整后的久期与凸性是怎样用来估计债券价格的变动的。