梦达鞋业有限公司2007年初打算添置一条生产线，使用寿命为10年，

问题问答题

梦达鞋业有限公司2007年初打算添置一条生产线，使用寿命为10年，由于对相关的税法规定不熟，现在正在为两个方案争论不休：

方案一：自行购置，预计购置成本为200万元，税法规定的折旧年限为15年，税法规定残值率为购置成本的10%。预计该资产lo年后的变现价值为55万元。

方案二：以租赁方式取得，租金公司要求每年末支付租金26万元，租期为10年，租赁期内不得退租，租赁期满设备所有权不转让。承租人需要自行支付运输费、安装调试费和途中保险费等合计15万元。

梦达公司的所得税率为25%，税前借款（有担保）利率为8%，项目要求的必要报酬率为10%。

已知：（P/A，6%，10）＝7.3601，（P/A，8%，10）＝6.7101，（P/S，10%，10）＝0.3855，（P/S，8%，10）＝0.4632，（P/S，6%，10）＝0.5584

要求：

（1）根据税法规定，判别租赁的税务性质；

（2）计算租赁方案融资的数额；

（3）计算购置方案折旧抵税现值；

（4）计算租金抵税现值和租金现值；

（5）计算购置方案10年后该资产变现的相关现金净流入量现值；

（6）用差量现金流量法计算租赁方案相对于自购方案的净现值，为梦达公司作出正确的选择。

答案

参考答案：

(1) 根据题意可知：

该项租赁在期满时资产所有权不转让；租金在租赁期内等额支付；租赁期占资产使用年限的比例＝10÷15＝66.67%，低于税法规定的75%；租赁最低付款额的现值＝26×(P/A，8%，10)＝174.46(万元)

低于租赁资产的公允价值的90%(200×90%＝180万元)。

因此，该租赁合同的租金可以直接抵税。

(2)租赁方案融资的数额＝200-15＝185(万元)

(3) 购置方案的每年折旧＝200×(1-10%)÷15＝12(万元)

每年折旧抵税额＝12×25%＝3(万元)

折现率＝8%×(1-25%)＝6%

折旧抵税现值＝3×(P/A，6%，10)＝22.08(万元)

(4)折现率=8%×(1-25%)＝6%

每年的租金抵税=26×25%＝6.5(万元)

租金抵税现值＝6.5×(P/A，6%，10)＝47.84(万元)

租金现值＝26×(P/A，6%，10)＝191.36(万元)

(5)变现收入为55万元变现时资产的账面价值＝200-12×10＝80(万元)

变现损失减税＝(80-55)×25%＝6.25(万元)

相关现金净流入量＝55+6.25＝61.25(万元)

折现率为10%，现值＝61.25×(P/S，10%，10)＝23.61(万元)

(6)租赁方案相对于自购方案的净现值＝185-22.08-191.36+47.84-23.61 ＝-4.21(万元)

由于租赁方案相对于自购方案的净现值小于0，因此应选择自行购置。