参考答案：

(1) 法律因素。资本保全约束；资本积累约束；偿债能力约束；超额累积利润约束。 (2) 公司因素。举债能力；现金流量；未来投资机会；资本成本。 (3) 股东因素。担心控制权的稀释；追求稳定的收入；规避风险；规避所得税。 (4) 其他因素。债务合同约束；通货膨胀。