问题
单项选择题
买进执行价格为960美分／蒲式耳的芝加哥期货交易所（CBOT）5月大豆看跌期权，权利金为44.1美分／蒲式耳，卖出执行价格为920美分／蒲式耳的CBOT大豆看跌期权，权利金为36.1美分／蒲式耳，该交易损益平衡点为（）美分／蒲式耳。
A.909
B.952
C.949
D.940
答案
参考答案：B
解析：该交易为熊市看跌期权垂直套利。根据公式：最大风险=净权利金；最大收益=（高执行价格-低执行价格）-净权利金；损益平衡点=低执行价格+最大收益或高执行价格-最大风险。则：最大风险-44.1-36.1=8（美分／蒲式耳）；最大收益=（960-920）-8=32（美分／蒲式耳）；损益平衡点=920+32=952（美分／蒲式耳）或960-8=952（美分／蒲式耳）。