问题
单项选择题
某投资者在5月份以7美元／盎司的权利金买进1手执行价格为600美元／盎司的6月黄金看涨期权，又以11美元／盎司的权利金卖出1手执行价格为600美元／盎司的6月黄金看跌期权。再以市场价格601美元／盎司卖出1手6月黄金期货合约。该套利收益为（）美元／盎司。
A.5
B.7
C.3
D.1
答案
参考答案：A
解析：
该套利策略属于反向转换套利，套利收益曲线如下图可知，不论6月期货市场价格怎样变化，套利者都能获得5美元／盎司的恒定收益。反向转换套有收益为：（看跌期权权利金-看涨期权权利金）+（期货价格-期权执行价格）=（11-7）+（601-600）=5（美元／盎司）。