近来由于生活资料价格上涨，物价指数有所上升，经济专家发出了通胀预警，从而引起了部分居民对通货膨胀的恐惧。居民对通货膨胀恐惧，是因为通货膨胀发生时 ( )

①物价上涨，纸币贬值 ②人们的存款数量增加 ③人民的生活水平会下降 ④存款所代表的实物数量减少

A．①③④

B．①②③

C．②③④

D．①②④