参考答案：套利(interest arbitrage)是指在两国短期利率出现差异的情况下，将资金从低利率的国家调到高利率的国家，赚取利息差额的行为。
在进行套利交易的同时进行外汇抛补以避免汇率风险的行为，称为抛补套利(covered interest arbitrage)，而不采取任何外汇抛补措施从而具有投机性质的纯粹套利交易称为非抛补套利(uncovered interest arbitrage)。
投资者进行抛补套利的利润是资金利差减去高利率货币的贴水值，从而投资者对抛补套利进行可行性分析时，所采纳的一般原则是：
(1)如果利率差大于较高利率货币的贴水幅度，那么，应将资金由低利率国家调往高利率国家。其利差所得会大于高利率货币贴水给投资者带来的损失。
(2)如果利率差小于较高利率货币贴水的幅度，则应将资金由高利率国家调往低利率国家。低利率货币升水所得将会大于投资于低利率货币的利息损失。
(3)如果利率差等于较高利率货币的贴水幅度，则人们不会进行抛补套利交易。因为上述情况意味着利差所得和贴水损失相等，或者是升水所得与利差损失相等。无论投资者如何调动资金，都将无利可图。
(4)如果具有较高利率的货币升水，那么，将资金由低利率国家调往高利率国家，可以获得利差和升水所得的双重收益。但是，在实践中，这种理想情况一般不会出现。
以上抛补套利者进行套利活动所遵循的基本原则需要重点掌握。