问题
问答题
某公司有两个投资项目，其现金流量见下表，该公司的资本成本为10%。
单位：元
| 1 | 0 1 2 3 4 5 |
| 甲方案 固定资产投资 营业现金流量 | -6000 2200 2200 2200 2200 2200 |
| 现金流量合计 | -6000 2200 2200 2200 2200 2200 |
| 乙方案 固定资产投资 营运资金垫资 营业现金流量 固定资产残值 营运资金回收 | -8000 -2000 2800 2500 2200 1900 1600 2000 2000 |
| 现金流量合计 | -10000 2800 2500 2200 1900 5600 |
要求：
(1) 分别计算两个方案的投资回收期；
(2) 分别计算两个方案的平均报酬率；
(3) 分别计算两个方案的净现值；
(4) 分别计算两个方案的获利指数。
(5) 若甲方案和乙方案为互斥选择项目，应选择哪个方案
答案
参考答案：(1)甲方案回收期=6000/2200=2.73(年)
乙方案每年现金流量不等，应先计算其各年尚未回收的投资额，第一年为7200元；第二年为4700元；第三年为2500元；第四年为600元。所以，乙方案回收期=4+600/5600=4.11(年)
(2)甲方案的平均报酬率=2200/6000=36.7%
乙方案的平均报酬率=[(2800+2500+2200+1900+5600)/5]/10000=30%
(3)甲方案的净现值=2200×3.791-6000=2340.2(元)
乙方案的净现值=2800×0.909+2500×0.826+2200×0.751
+1900×0.683+5600×0.621-10000=1037.7(元)
(4)甲方案的获利指数=8340.2/6000=1.39
乙方案的获利指数=11037.7/10000=1.10
(5)根据以上计算结果，应选择甲方案。