问题
单项选择题
某只股票的现价为20元，1年后股价将是23元或者18元，无风险利率为10%(连续复利)，执行价格为20元，1年后到期的欧式看跌期权的价值是______。(答案取最接近值。)
A．0.32元
B．2.23元
C．0.80元
D．0.50元
答案
参考答案：A
解析： 根据二又树模型，已知：S0=20，Su=23，Sd=18，X=20，r=10%，T=1年
求得：
Pu=0，Pd=2，h=(0-2)/(23-18)=-0.4
P0=-(hSu-Pu)e-r(T-t)+hS0=-(-0.4×23-0)×e-0.1-0.4×20=0.32元
另外，也可以参考看涨看跌平价关系，同样可以解出(以下采用连续复利)：
C0=h×S0-(hSu-Cu)e-r(T-t)
P0=C0+Xe-r(T-t)-S0=h×S0-(hSu-Cu)e-r(T-t)+Xe-r(T-t)-S0