问题
单项选择题
请根据以下资料回答下列问题：
A公司股票现在售价为每股50元，此后两个月内无红利支付。若以该股票为标的的看跌期权的行权价为55元，到期日为两个月，1份期权对应100股股票。市场上所采用的对该期权的定价公式为：
44.8603-0.7932×S0
其中，隐含的股票收益率标准差为25%。
若金融理财师预测未来股票的标准差为20%，并据此给出了以下公式：
47.5331-0.8519×S0
若投资者相信在未来两个月A公司的股票标准差将是20%，则该期权的德尔塔值为______。(答案取最接近值。)
A．-0.2068
B．-0.8519
C．0.1481
D．0.7932
答案
参考答案：B
解析： 由于投资者相信未来两个月A公司股票的波动率为20%，因此适宜
采用第二个定价公式：47.5331-0.8519×S0
如果股票价格上升到S1，则股票价格的变化为S1-S0；根据第二个定价公式，期权价格的变化应为：(47.5331-0.8519×S1)-(47.5331-0.8519×S0)=-0.8519×(S1-S0)
因此，该期权的Delta值为：
Delta=-0.8519×(S1-S0)/(S1-S0)=-0.8519
