问题
单项选择题
如果一位投资者判断未来股市将有大幅变动，但不知其变动的方向。现在市场上有4种以XYZ股票为标的的期权，分别为看涨期权A、看涨期权B、看跌期权C和看跌期权D。4种期权的到期日均相同，执行价格XA＞XD=XB＞XC，则在下列策略中，该投资者更适于采用______。(不考虑期权费和各种税费。)
A．买入看涨期权B和卖出看涨期权A
B．买入看涨期权A和卖空XYZ股票
C．卖出看跌期权C和卖空XYZ股票
D．买入看涨期权B和买入看跌期权D
答案
参考答案：D
解析： A为牛市差价期权，当标的股票预计出现小幅上涨时，此策略较为合适；根据期权平价理论来看，B策略相当于购买执行价格为XA的看跌期权和借入一笔为PV(XA)的现金，在预计股票价格下降时较为合适；而C策略相当于卖出执行价格为XC的看涨期权和借入一笔为PV(XC)的现金，在股票价格预计下降时较为合适；D策略为买入跨式期权，适合标的资产大幅变动，且方向不确定时使用。