问题
单项选择题
下列关于合成期权的说法，错误的是______。
A．买入跨式期权即同时买入具有相同的执行价格和到期目的同一种股票的看涨期权和看跌期权
B．当投资者预期股票价格会有大幅波动，但不知其变动方向时，则可应用跨式期权策略
C．出售跨式期权是一项风险较低的行为，对出售者来说，股票价格的波动幅度越小越好
D．宽跨式期权组合同跨式期权的差别在于，投资者购买执行价格不同的一个看跌期权和一个看涨期权
答案
参考答案：C
解析： 同时买入具有相同的执行价格和到期日的同一种股票的看涨期权和看跌期权成为买入跨式期权，最大损失为C+P，A正确。当投资者预期股票价格会有大幅波动，但不知其变动方向时则可应用跨式期权策略，如果在期权到期日，股票价格非常接近执行价格，跨式期权就会发生损失，最大损失额为两个期权费之和。如果股票价格在任何方向有很大偏移，就会有大量的利润，B正确。对于跨式期权出售者来说，如果到期日股票价格接近执行价格，投资者将获利，最大利润为两个期权费之和，然而一旦股票在任何方向大幅变动，其损失是无限的，所以出售跨式期权是一个高风险的策略，C错误。宽跨式期权组合是指相同到期日但执行价格不同的一个看跌期权和一个看涨期权，其中看涨期权的执行价格X2大于看跌期权的执行价格X1，D正确。