问题
单项选择题
某股票当前价格为50元，一看涨期权的执行价格为45元，目前价格为10元，其隐含的股票收益率的标准差为20%，相应的N(d1)=0.87。假设1份看涨期权对应100股股票，投资者王先生相信未来该股票收益率的标准差为30%，并且经过计算得知，N(d1′)=0.83。那么他将通过______实现套利。
A．购买1份看涨期权，并买入100股股票
B．出售1份看涨期权，并买入87股股票
C．购买1份看涨期权，并卖空83股股票
D．出售1份看涨期权，并卖空87股股票
答案
参考答案：C
解析： 在王先生看来，由于未来该股票收益率的标准差为30%，隐含的股票收益率的标准差为20%，所以隐含波动率小于实际波动率，说明该看涨期权被低估，由此买入看涨期权，卖空股票。
数量：100×N(d1′)=83