参考答案：(1)短期菲利普斯曲线
如图2-18所示，短期菲利普斯曲线的含义是，通货膨胀率和失业率是反方向变化的。也就是说，当通货膨胀率比较高时，失业率就较低；反之，通货膨胀率比较低时，失业率就较高。短期菲利普斯曲线的本质是通货膨胀与失业率之间存在着替代关系。短期菲利普斯曲线是“相机抉择”的宏观经济政策的理论依据。
[*]
(2)长期菲利普斯曲线
如图2-19所示，长期菲利普斯曲线是一条位于自然失业率水平(u₀)上的垂线。换言之，政府运用扩张性的需求管理政策试图把失业率降低到自然失业率的努力，只会在短期内有效，但是在长期则会引起通货膨胀率的上升。
[*]
理性预期学派将理性预期概念和自然失业率结合起来，对菲利普斯曲线所提出的通货膨胀与失业的替代关系作了彻底的否定。他们按照理性预期假说认为，这一关系不仅在长期中不存在，而且在短期中也不存在。由于公众总是能够基于其理性预期，对每一步宏观经济政策调控措施对会采取相应的对冲措施，从而使上述宏观经济调控措施不能对经济施加有效的影响，政策目标落空，因而理性预期学派得出了政府的相机抉择的政策是无效的结论。