问题
单项选择题
一家公司正在考虑提前清偿其年利率为10%，10年期的应付债券。清偿债券前公司的资本结构如下： 流动负债125000美元 长期负债 应付票据（5年内到期）200000美元 应付债券300000美元 应付债券溢价25000美元 所有者权益 普通股（面值为5美元）150000美元 股票溢价50000美元 留存收益450000美元 如果债券可以以103.5%的价格清偿，那么（）。
A．负债权益的比率将增大
B．资产负债率将变小
C．资产周转率将变小
D．权益回报率将变小
答案
参考答案：B
解析：
借款行为会放大公司的财务杠杆效应。一般来说，借款会增加股东的财务风险，从而增大公司的财务杠杆效应。选项(a)不正确，因为清偿债务会减少公司的负债/权益比率，因为此时权益的相对增加而负债相对减少。选项(c)不正确，因为总资产会减少(部分资产用来清偿债务了)，净利润会增加(利息费用减少了)，从而会导致资产周转率变大。选项(d)不正确，因为节约了利息费用从而增加了净利润，所以权益回报率会变大。