问题
单项选择题
| 根据以下信息，回答第361题至第364题。 一家新公司需要100万美元的融资，并且正在考虑如下所示的两种方案。 方案 股本收集数量 债务融资 税前债务成本 #1 700000美元 300000美元 每年8% #2 300000美元 700000美元 每年10% 在第一年的营运中，该公司预期将会有500000美元的销售收入，销货成本是200000美元，并且日常费用和管理费用总共为100000美元。税率为30%，并且损益表上没有其他项目。所得收益都将在年底以股利的形式分发。 |
在#2方案下，该公司的营运杠杆程度（近似到百分位）将会是（）
A．1.09
B．1.14
C．1.32
D．1.54
答案
参考答案：D
解析：
在方案#2下，营运杠杆的计算方法如下： 息前税前收益/(息前税前收益-利息)=200000/(200000-70000)≈1.54 选项(a)不正确，因为这个答案在公式的分母中用了利息的税后成本，并且用了#1方案下的利息支付，而不是#2方案下的利息支付。 息前税前收益/[息前税前收益-利息×(1-税率)]=(200000)/(200000-24000×0.7)≈1.09 选项(b)不正确，因为这个答案是#1方案的营运杠杆程度。 息前税前收益/(息前税前收益-利息)=(200000)/(200000-24000)≈1.14 选项(c)不正确，因为这个答案，在公式的分母中用了利息的税后成本。 息前税前收益/[息前税前收益-利息×(1-税率)]=(200000)/(200000-70000×0.7)≈1.32