问题
问答题
三强企业计划利用一笔长期资金投资购买股票，现有甲公司股票和乙公司股票可供选择。已知甲公司股票现行市价为每股10元，上年每股股利为0.3元，预计以后每年以3%的增长率增长；乙公司股票现行市价为每股4元，上年每股股利为0.4元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。三强企业所要求的投资必要报酬率为8%。 要求： (1)利用股票估价模型，分别计算甲、乙公司股票价值。 (2)代三强企业作出股票投资决策。
答案
参考答案：
（1）计算甲、乙公司股票价值：
甲公司股票价值(VM)＝0.3元×(1+3%)/(8%-3%)＝6.18元
乙公司股票价值(VN)＝0.40元/8%＝5元
（2）分析与决策。由于甲公司股票现行市价为每股10元，高于其投资价值6.18元，故甲公司股票目前不宜投资购买。
乙公司股票现行市价为每股4元，低于其投资价值5元，故乙公司股票值得投资，三强企业应购买乙公司股票。