问题
单项选择题
股票A年初的市场价格为20元/股，β值为0.9，该股票预期年底支付每股1元红利后，价格达到22元/股。假定国库券的年收益率为3%，市场组合预期收益率为17%，根据资本资产定价模型，股票A______。
A．价值被低估，α值为0.6%
B．价值被高估，α值为0.6%
C．价值被低估，α值为-0.6%
D．价值被高估，α值为-0.6%
答案
参考答案：D
解析： 实际预期收益率=(22-20+1)/20=15%
均衡预期收益率=3%+(17%-3%)×0.9=15.6%
α=15%-15.6%=-0.6%，股票价格被高估。