A公司12月31日的资产负债表如下:
单位:万元 项目 | 年末余额 | 项目 | 年末余额 | 现金 | 50 | 应会账款 | 812 | 应收账款 | 530 | 预提费用 | 212 | 存货 | 1000 | 长期借款(利率12%) | 850 | 固定资产净值 | 1836 | 普通股 | 1000 | | | 留存收益 | 542 | 合计 | 3416 | 合计 | 3416 |
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公司收到大量订单并预期从银行取得借款。一般情况下,公司每月应收账款周转率(按期末时点数计算)保持不变。公司在销售的前一个月购买存货,购买数额等于次月销售额的50%,并于购买的次月付款60%,再次月付款40%。预计1~3月的工资费用分别为150万元,200万元和150万元。预计1~3月的其他各项付现费用为每月600万元,该公司为商业企业,其销售成本率为60%。 11~12月的实际销售额和1~4月的预计销售额如下表:
单位:万元 月份 | 金额 | 月份 | 金额 | 11月 | 1000 | 2月 | 2000 | 12月 | 1060 | 3月 | 1300 | 1月 | 1200 | 4月 | 1500 |
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要求:根据以上信息:
参考答案:
解析:计算甲、乙两方案的净现值
NPV甲=50×(P/A,10%,5)-100
=50×3.7908-100
=89.54(万元)
NPV乙=40×(P/A,10%,10)-120
=40×6.1446-120
=125.784(万元)
甲按最小公倍寿命调整后的净现值=89.54+89.54×(P/F,10%,5)
=89.54+89.54×0.6209=145.14(万元)
据以上计算,该公司应选择甲方案。