参考答案：

解析：[答案及解析]
(1) ①若每年采用剩余股利政策，每年发放的股利为：

年份	1	2	3	4	5
净利润	250 000	450 000	600 000	650 000	390 000
投资所需权益资金	210 000	285 000	120 000	588 000	360 000
留存收益	210 000	285 000	120 000	588 000	360 000
股利	40 000	165 000	480 000	62 000	30 000
每股股利	0.32	1.32	3.84	0.496	0.24

②若在规划的5年内总体采用剩余股利政策，每年的固定股利为： 未来5年的总投资=350 000+475 000+200 000+980 000+600 000=2 605 000 投资所需要的权益资金=2 605 000×0.6=1 563 000 未来5年的总净利润=2 340 000 留存收益=1 563 000 发放的总股利=2 340 000-1 563 000=777 000 每年的股利额=777 000/5=155 400 每股股利=155 400/125 000=1.24(元/股)
(2) 若公司采用每年每股0.5元加上年终额外股利，额外股利为净收益超过250 000元部分的50%，则每年应发放的股利为：

年份	1	2	3	4	5
净利润	250 000	450 000	600 000	650 000	390 000
股利总额	0.5×125 000 =62 500	62 500+(450 000 -250 000 )×50% =162.500	62 500+350 000 ×50%=237 500	62 500+40 000 ×50%=262 500	62 500+140 000 ×50%=132 500
每股股利	0.5	1.3	1.9	2.1	1.06

(3) 若每年采用剩余股利政策，股利现值为：

股利	40 000	165 000	480 000	62 000	30 000	合计
现值系数	0.9434	0.8900	0.8396	0.7921	0.7473
现值	37 736	146 850	403 008	491 102	22 419	659 123.2

若采用每年每股0.5元加上年终额外股利政策，每年的固定股利现值为：

股利	62 500	160 500	237 500	262 500	132 500	合计
现值系数	0.9434	0.8900	0.8396	0.7921	0.7473
现值	58 962.5	144 625	199 405	207 926.25	99 017.25	709 936

从公司的角度看，采用剩余股利政策，股利现值小。