问题 问答题

某公司在2007年1月1日以1 050元价格购买一张面值为1 000元的新发行债券,其票面利率为10%,5年后到期,每年12月31日付息一次,到期归还本金。 要求:(1)假定该债券拟持有至到期,计算2012年1月1日该债券持有期收益率是多少 (2)假定2011年1月1日的市场利率下降到8%,那么此时债券的价值是多少 (3)假定2011年1月1日该债券的市场价格为980元,此时购买该债券的收益率是多少

答案

参考答案:

1 050=100×(P/A,i,5)4-1 000×(P/F,i,5) 采用逐次测试法,按折现率9%测试: V=100×3.889 7+1 000×0.649 9=388.97+649.90=1 038.87(元)(小于1 050元,应降低折现率再次测试) 按折现率8%测试: V=100×3.992 74-1 000×0.680 6=399.27+680.60=1 079.87(元) 使用内插法: i=8%+

×(9%-8%) =8.73% 所以,该债券的收益率为8.73% (2)债券价值=100×(P/A,8%,1)+1 000×(P/F,8%,1) =100×0.925 9+1 000×0.925 9 =1 018.49(元) (3)980=

 i=

-1=12.24%

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