甲企业打算在2005年末购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用5年、折余价值为91000元、变价净收入为80000元的旧设备。取得新设备的投资额为285000元。到2010年末，新设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值5000元。使用新设备可使企业在5年内每年增加息税前利润10000元。新旧设备均采用直线法计提折旧。假设适用的企业所得税税率为33%，折旧方法和预计净残值的估计均与税法的规定相同。假设投资人要求的最低报酬率为10%。
已知：(P/F，10%，1)=0.9091；(P/A，10%，3)=2.4869；(P/F，10%，5)=0.6205
要求：
(1) 计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；
(2) 计算运营期因更新设备而每年增加的折旧；
(3) 计算运营期每年因息税前利润增加而导致的所得税变动额；
(4) 计算运营期每年因息税前利润增加而增加的息前税后利润；
(5) 计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失；
(6) 计算运营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额；
(7) 计算建设期起点的差量净现金流量△NCF0；
(8) 计算运营期第1年的差量净现金流量△NCF1；
(9) 计算运营期第2～4年每年的差量净现金流量△NCF2～4；
(10) 计算运营期第5年的差量净现金流量△NCF5；
(11) 计算差量净现值△NPV，并作出是否更新设备的决策(计算结果保留两位小数)。
参考答案：
解析：(1) 更新设备比继续使用旧设备增加的投资额
=285000—80000=205000(元)
(2) 运营期因更新设备而每年增加的折旧
=(205000-5000)/5=40000(元)
(3) 运营期每年因息税前利润增加而导致的所得税变动额
=10000×33%=3300(元)
(4) 运营期每年因息税前利润增加而增加的息前税后利润
=10000—3300=6700(元)
(5) 因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失
=91000—80000=11000(元)
(6) 运营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额
=11000×33%=3630(元)
(7) 建设起点的差量净现金流量
△NCF0=(285000—80000)=-205000(元)
(8) 运营期第1年的差量净现金流量
△NCF1=6700+40000+3630=50330(元)
(9) 运营期第2-4年每年的差量净现金流量
△NCF2～4=6700+40000=46700(元)
(10) 运营期第5年的差量净现金流量
△NCF5=6700+40000+5000=51700(元)
(11) 差量净现值
△NPV
=-205000+50330×(P/F，10%，1)+46700×(P/A，10%，3)×(P/F，10%，1)+51700×(P/F，10%，5)
=-205000+50330×0.9091+46700×2.4869×0.9091+51700×0.6205
=-21583.88(元)
由于△NPV小于0，所以不应该更新。