参考答案：资本化率是房地产的某种年收益与其价格的比率，即：资本化率=年收益/价格；报酬率是投资回报与投资的比率，即：报酬率=投资回报/所投入的资本。
资本化率(R)和报酬率(Y)都是将房地产的净收益转换为价值的比率，但两者是有很大区别的：①资本化率是在直接资本化法中采用的，是直接将房地产的净收益转换为价值的比率，报酬率是在报酬资本化法中采用的，是通过折现的方式将房地产的净收益转换为价值的比率；②资本化率是房地产某一年的净收益与房地产价值的比率(通常用未来第一年的净收益除以价值来计算)，仅仅表示从净收益到价值的比率，并不明确地表示获利能力，报酬率则是用来除一连串的未来各期净收益，以求得未来各期净收益现值的比率；③在报酬资本化法中，如果净收益流模式不同，具体的计算公式就有所不同，而资本化率是不区分净收益流模式的，所有情况下的未来某一年的净收益与价值的比率(A/Y)都是资本化率。
可见，报酬率与净收益本身的变化，与获得净收益期限的长短等无直接关系；资本化率则与净收益本身的变化，与获得净收益期限的长短等有直接关系。