问题
单项选择题
李先生向银行贷款70万元，投资购买了价值100万元的一个店铺用于出租，租约3年，租金收入为5000元。3年后，李先生将该店铺以120万元的价格卖给了郭先生。若李先生的办理的房贷利率为5%，期限20年，每月本利平均摊还。请用内部报酬率方法计算李先生房地产投资的年报酬率。
A．25.71%
B．24.93%
C．19.31%
D．18.06%
答案
参考答案：D
解析：
李先生每月现金支出，即房贷本利平均摊额为：70PV，5/12=0.4167 I/Y，20×12=240n，CPT PMT=-0.462(万元)。
李先生每月现金流入，即房租收入为：0.5万元。
3年后出售房产时剩余贷款为：-0.462PMT，5/12=0.4617 I/Y，17×12=204n，CPT PV=63.405(万元)。
3年后出售房产可赎回的现金为：120-63.405=56.595(万元)。
CFO=-30+0.5(注意：租金是典型的期初年金)=-29.5
C01=0.5-0.462=0.038，F01=35，C02=56.595-0.462(房贷一般认为是期末年金)=56.133，F02=1，IRRCPT=1.8972%，即房地产投资的月报酬率为1.8972%，换算为年报酬率：(1+1.8972%)12-1=25.3%