问题
问答题 案例分析题
已知某公司的资本结构如下:普通股200万股,股本总额1000万元,公司债券600万元。现公司拟扩大资本规模,有两个备选方案:一是增发普通股50万股,每股发行价格为8元;二是平价发行公司债券400万元。假定公司债券年利率为10%,所得税税率为33%。要求:
计算两个方案的每股收益无差异点。
答案
参考答案:
[(EBIT-600×10%)×(1—33%)]÷(50+200)=[(EBIT一1000×10%)×(1—32%)]÷200
计算得:EBIT=260(万元)