问题 单项选择题

公司营业杠杆系数为1.5,息税前利润为225万元,资产总额为350万元,资产负债率为35%,综合债务利率为12.5%,公司的所得税税率为25%。预计5年内新增贷款500万元,期限为5年,贷款年利率为13.5%,每年付息一次,筹集费率为0.5%。
现在该公司计划对某一项目进行投资,投资额为500万元,期限为5年。该项目每年的净现金流量及复利现值系数如下表所示:
(单位:万元)

年 数 0 1 2 3 4 5
净现金流量 -500 100 120 200 260 290
复利现值系数 1 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621
根据上述资料,回答下列问题:

如果不考虑资金时间价值,该项目的投资回收期为______年。

A.3.31

B.3.69

C.4.31

D.4.69

答案

参考答案:A

解析: 由于每年的NCF(净现金流量)不相等,所以要根据每年年末尚未回收的投资额加以确定,如下表所示:
(单位:万元)

年 数 0 1 2 3 4 5
净现金流量 -500 100 120 200 260 290
累计净现金流量 -500 -400 -280 -80 180 470
投资回收期=3+(500-100-120-200)/260=3.31(年)。

选择题
单项选择题