参考答案：A

解析：ABCD四项均为私募股权投资基金在完成投资项目之后可采取的退出机制。其中，首次公开发行（IPO）是指在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为。此后，对象企业将变为上市公司，股票在证券市场上进行公开交易，私募股权投资基金可以通过出售其持有的股票收回现金。一般来说，首次公开发行伴随着巨大的资本利得，被认为是退岀的最佳渠道；买壳上市或借壳上市是指私幕股权投资基金通过收购上市公司一定数量股权取得控制权后，再将自己所投资的企业通过反向收购注入该上市公司，实现公司间接上市；管理层回购是指私募股权投资基金将其所持有的创业企业股权出售给企业的管理层从而退出的方式；二次出售是指私募股权投资基金将其持有的项目在私募股权二级市场出售的行为。