参考答案：

通货紧缩集中表现为社会需求不足、物价水平疲软或下跌。其形成的直接原因是货币因素，还有其他因素，如经济结构失调、国际市场变化等。

①货币因素。主要是指货币供给偏紧或不足，直接引发通货紧缩。

②结构失调。当经济结构失调状况逐步积累，就必须进行较大的调整。其结果必然会导致企业投资和居民消费减退，加剧市场需求不足，物价下跌。上述结构性变化当然不是由货币供给状况所引起，但是却会影响到货币供给数量和结构的变化。

③国际市场的冲击。当国际商品市场和金融市场发生动荡，一国会从两个方面遇到困难：一是出口下降和外资流人减少，导致国内需求减少；二是国际市场商品价格下跌，进出口商品价格下降，会增加国内物价下降的压力。