问题
单项选择题
下列不属于资本资产定价模型的局限性的是（）。
A.某些资产或企业的β值难以估计
B.依据历史数据估算出来的β值对未来的指导作用要打折扣
C.CAPM的假设条件与实际情况存在较大偏差
D.提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述
答案
参考答案：D
解析：尽管CAPM已经得到了广泛的认可，但在实际运用中，仍存在着一些明显的局限，主要表现在：（1）某些资产或企业的β值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业。（2）由于经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算出来的β值对未来的指导作用必然要打折扣。（3）CAPM是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大偏差，使得CAPM的有效性受到质疑。选项D是CAPM有效性的一种表现。