参考答案：D

解析：

“既投资棉纺织工业，又大量购买田产”，AC是政策的因素，B是经济是的因素，表达不够全面。从时间上分析，十九世纪九十年代初期，中国的民族资本主义工业有了一定的发展，从社会性质分析，中国处于半殖民地半封建社会，从经济结构上分析，自然经济仍然占据统治地位，因此选择D。

【点评】经济结构的变动与资本主义的曲折发展·晚清中国经济结构的变化和民族工业的兴起·背景。