参考答案：B

解析：

①大清国龙旗，朝统治时期，故A正确。 ②五色旗，称五族共和旗，是中华民国建国之初北洋政府的国旗；③五星红旗，中华人民共和国国旗，是中华人民共和国的象征和标志。它是中国人民政治协商会议从全国各地的2992件作品中选出。故C正确。这三面旗帜的更替反映了中国民主革命进程，故D也正确。因此选B。

【点评】本题考查学生图文阐释的能力。依据三幅旗帜及其文字说明，可以明确它们隶属的历史时期，从而判断出文字阐释的正确与否。