参考答案：

借贷资金供求状况的变动是影响市场利率变动的直接因素，资金供应增加、需求减少，市场利率下降的压力增加。资金供应减少、需求增加，市场利率向上的压力增加。

而影响借贷资金供求的因素又是多方面的，既有实际经济因素，如实际经济投资利润率降低，实际经济投资不旺导致对借贷资金需求降低；也有纯货币因素，如股票市场行情火爆，投机家急需从借贷市场上融入资金，参与炒作；还有心理因素，如预期利率将下降时，投资者会增加对债券市场的投资，从而实际将债权市场的有效利率水平即收益率降低。

资金供求状况可以说是各种影响利率水平因素的综合反映。