下列叙述不正确的一项是( )。

A．在公募发行的情况下，所有合法的社会投资者都可以参加认购

B．公募证券可以上市流通和转让

C．私募发行有确定的投资人，一是机构投资者，如保险公司、养老基金、企业；二是个人投资者，一般是发行机构的老股东或内部员工

D．私募证券可以上市流通与转让