参考答案：

股票的价格是随着股票市场景气程度不断变化的，估值的过程既有定量的计算过程，也要有对市场供求的感性判断，还要考虑很多其他的因素。 

（1）盈利水平。在市盈率、总股数不变的情况下，税后净利润越高，发行价格也就越高；反之，发行价格就低一些。 

（2）股票交易市场态势。股票市价直接影响着发行价格，股票价格指数越高，交易越活跃，股票的发行价格就越高；反之，发行价格就低一些。 

（3）本次股票的发行数量。股票发行受到购股资金数量的制约，一次发行股票的数量较大，在确定的时间内，受资金供给量的限制，若发行价格过高，将面临较高的发行风险。相反，一次发行股票的数量较少，发行价格可能就会高。 

（4）公司所处的行业特点。处于不同的产业部门的不同公司，有着不同的发展前景。对于一些有较强竞争力的企业，股票发行价可能要高一些；反之，发行价格就低一些。 

（5）宏观经济形势。宏观经济形势会影响到股市运行，宏观经济前景乐观时，股市繁荣，发行价格就会高一些；反之，发行价格就低一些。