问题
单项选择题
一位养老基金管理人正在考虑投资三种共同基金。第一种是股票基金，第二种是长期政府债券与公司债券基金，第三种是收益率为8%的短期国库券货币市场基金。这些风险基金的概率分布如表5-4所示。
表5-4风险基金期望收益与标准差
基金的收益率之间的相关系数为0.10。
如果江小姐和丈夫商量后，将10万元的ABC股票换成10万元的XYZ股票，这两种股票的期望收益和标准差都相等，那么下列说法正确的是（）。
A．由于两股票的期望收益率和标准差都相等，所以用XYZ公司股票替代ABC公司股票并无区别
B．由于两股票的期望收益率相等，所以包括XYZ股票在内的组合和包括ABC股票的组合的期望收益率相等
C．如果XYZ股票与原证券组合的协方差大于ABC股票与原证券组合的协方差，那么包括XYZ股票在内的组合标准差小于包括ABC股票在内的组合的标准差
D．如果XYZ股票与原证券组合的协方差小于ABC股票与原证券组合的协方差，那么包括XYZ股票在内的组合标准差大于包括ABC股票在内的组合的标准差
答案
参考答案：B
解析：
因为ABC股票和XYZ股票的期望收益率相等，且价值量相等，所以包括XYZ股票在内的组合和包括ABC股票的组合的期望收益率相等。虽然两种证券的标准差和期望收益率相等，但每种证券原始组合之间的协方差是未知的，所以存在区别。当XYZ股票与原证券组合的协方差大于ABC股票与原证券组合的协方差时，包括XYZ股票在内的组合标准差将大于包括ABC股票在内的组合的标准差，反之亦然，故ACD三项错误。