问题
问答题
某公司的财务数据如下：
该公司适用的所得税税率为25%，按照该公司目前的管理效率其总资产周转率不低于2次但不会高于3次，按长期借款保护性条款的规定其资产负债率不得超过70%。
| 单位：万元 | ||
| 年度 | 2009年 | 2010年 |
| 销售收入 | 2000 | 3000 |
| 净利润 | 100 | 150 |
| 股利 | 25 | 30 |
| 股东权益 | 400 | 600 |
| 资产负债率 | 50% | 60% |
该公司2011年计划实现销售收入3300万元，在不从外部进行股权筹资，同时在保持2010年财务政策和销售净利率不变的前提下可否实现如果该公司2011年计划实现销售收入3900万元，在不从外部进行股权筹资，同时保持20100年经营效率和利润留存率不变的前提下可否实现
答案
参考答案：①2011年计划的销售增长率为：(3300-3000)/3000=10%，低于2010年的可持续增长率25%，在不从外部进行股权筹资，同时在保持2010年财务政策和销售净利率不变的前提下，要想放慢销售增长速度只能靠降低总资产周转率来实现，2011年年末预计资产总额=预计股东权益×权益乘数=(600+3300×5%×80%)×2.5=1830(万元)，预计总资产周转率=3300/1830=1.80(次)，低于要求的最低2次的周转速度，所以不可行。
②2011年计划的销售增长率为：(3900-3000)/3000=30%，高于2010年的可持续增长率25%，在不从外部进行股权筹资，同时在保持2010年经营效率和利润留存率不变的前提下，想要加快销售增长率只能靠提高资产负债率来实现，2011年年末预计资产总额=3900/2=1950(万元)，预计负债总额=资产总额-股东权益=1950-(600+3900×5%×80%)=1194(万元)，资产负债率=1194/1950=61.23%低于70%的要求，所以可行。