问题
单项选择题
某股票为固定成长股，其成长率为3%，预期第一年后的股利为4元。假定目前国库券收益率5%，平均风险股票必要收益率为10%，而该股票的β系数为1.2，那么该股票的价值为( )元。
A．25
B．23
C．20
D．50
答案
参考答案：D
解析：
本题的考点是资本定价模式与股票估价模式。
该股票的必要报酬率为：K(a)＝Rf+β(Rm-Rf)＝5%+1.2×(10%-5%)＝11%，其价值为：V＝D1/(K-g)＝4/(11%-3%)＝50(元)